【安顺】[当地]管线钢板桥梁板海量库存

考虑到库存增幅相对有限，后期仍有较大空间。预计节后增幅将翻倍，建议贸易商密切关注市场动向。明年3月中旬，需求可能才会真正启动，在此之前除去贸易商的投机，很难有实际需求，这对利润空间有很大的威胁。建议贸易商尽量控制总量，待明年价格出现动荡时，再酌情批量买卖。钢材方面近期震荡运行，持续在3450至3600元/吨区间震荡，逢低多逢高空的思路仍将延续，对于现货来说，近期指导意义不大。
而去年冬季价格整体震荡上行。2，供需紧平衡，其后均将发生季节性下滑，但冬季累库并不宜过度悲观，累库高度或低于去年同期。3，展望明年一季度，宏观预期不断改善，地产韧性，制造业回升，基建有望发力，开春需求依然可期。4，随着宏观预期的不断修正，库存持续偏低，基差逐步修复，终促使钢厂，贸易商和期现公司的矛盾转换，通过华北冬储政策推出。1贸易商拿货冬储。仍有修复基差的空间估值矛盾并不突出当前钢材估值与去年同期相近期现公司回补远期订单现货并转而参与期现正套，使得现货，再次企稳回升。

而制造业虽然经过了较长时间的低迷，但近期财新和官方pmi数据均回正，2020年制造业有望开启新一轮补库周期。此外，对于今年制造业拖累大的汽车产量全年累计同比-9.6%，但单月同比在5月见底之后不断回升，11月重回正增长，而11月家电产量增速也较快，这一趋势对于明年工业材需求将是重要的弥补。而对于当前工业材的低库存，全产业链包括贸易商和下游制造企业均存在较强的补库需求。
下调部分基建领域资本金比例5个百分点，提前下达1万亿元专项债额度等措施均有望推动一季度基建投资加速落地。本次局会议还强调改进领导经济工作的方式方法，完善担当作为的激励机制，在坚守隐性债务风险等底线情况下，地方政府可能有更多的政策空间，明年基建有望改变2019年增速反弹低于预期的情况。基建方面结合9月提出的推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局，长三角一体化。专项债可用作资本金而在此之前12月局会议提出加强基础设施建设粤港澳大湾区和雄安新区等重点区域基础设施建设仍然值得期待。